七、核心启示与局限
7.1 核心启示
- 银行存在的理由：通过流动性转换和风险分担提供市场无法比拟的服务
- 脆弱性的根源：银行的流动性创造功能使其内生性地面临挤兑风险
- 挤兑的自我实现：恐慌本身即可触发挤兑，造成真实经济损害
- 存款保险的价值：政府提供的存款保险可以最优地消除挤兑，同时保持银行的流动性转换功能
- 信心的重要性：维持公众信心是银行稳定性的关键，良好均衡非常脆弱
7.2 模型局限
- 简化假设：三期模型、单一商品、固定技术等设定过于简化
- 静态分析：未充分考虑动态调整和学习过程
- 完全信息假设：关于代理人类型和技术的假设较强
- 无道德风险：原始模型未考虑银行资产选择的道德风险问题
- 忽略系统性风险：未充分建模银行间的相互关联和传染机制